12月19日,比依股份获海通国际优于大市评级,近一个月比依股份获得1份研报关注。
研报预计比依股份2023-2025年实现归母净利润分别为2.36亿元、2.34亿元、2.8亿元,给予公司2023年18倍PE估值,对应目标价22.50元,首次覆盖。研报认为,比依股份主要产品为空气炸锅和空气烤箱,ODM/OEM为主要业务模式,同时自主品牌稳步推进。分产品来看,公司约88%收入来自于这两类产品,分区域来看,约84%收入来自于国外客户(2022年数据)。公司23年前三季度收入和归母净利润均延续了高增长,尤其在收入增速上连续两个季度实现了20%以上的增长。此外,公司全资子公司计划投资6亿元用于空气炸锅及拓展新品类咖啡机等产品的产能建设,新品类的开发有望为公司贡献新的收入来源。
风险提示:客户集中度过高、新品类拓展不及预期。
本文源自:金融界
作者:研报君
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