到期，无果！中国恒大，境外债重组何去何从？

才艺展示 2023-12-25 共84632人围观

恒大境外债务重组最新消息来了。

图片源自图虫创意

12月15日晚间，中国恒大在港交所公告，公司宣布，于2023年4月3日签订的每一份重组支持协议的期限已于2023年12月15日到期，且并无被延长。

中国恒大表示，公司及其顾问将继续与公司各利益相关者进行讨论，以期就公司境外债务的整体重组达成一致的协议。回溯来看，此前，3月22日，恒大公布了拟议的境外债务重组方案，与部分项目持有人就境外债务重组进行了建设性对话，其中包括恒大发行的本金总额为139.22亿美元的高级担保票据、由景程有限公司发行的本金总额为52.26亿美元的美元优先票据等。 4月3日，中国恒大发布公告称，与公司债权人特别小组的成员（其分别持有现有恒大和现有景程票据的未偿还本金总额超过20%及35% ）签订了三份重组支持协议，即“A组重组支持协议”、“景程重组支持协议”和“天基重组支持协议”，据此各方同意合作以促进拟议重组的实施。在公告中，恒大诚邀所有A组债权人、C组债权人、景程债权人和天基债权人尽快审阅适用的重组支持协议并加入适用的重组支持协议。 4月27日，中国恒大发布境外债务重组进展显示，于公告日，持有A组债务未偿还本金额77%以上的持有人已递交加入A组重组支持协议的函件；持有C组债务未偿还本金额30%以上的债权人已递交加入C组重组支持协议的函件；持有现有景程票据未偿还本金额91%以上的持有人已递交加入景程重组支持协议的函件；持有现有天基债务工具未偿还本金额64%以上的债权人已递交加入天基重组支持协议的函件。实际上，虽然中国恒大持续向外透露债务人多数已支持前述重组方案，但债务人真正投票批准该方案的“协议安排会议”多次被延期。梳理公告发现，中国恒大原本应于8月23日、24日举行协议安排会议，会议先是延期至8月28日，后又延期29天至9月26日举行。但是，在9月22日，中国恒大的一纸公告显示，该协议安排会议已被无限期搁置。中国恒大在公告中解释称，因销售情况不如预期，基于公司目前情况以及与其顾问及债权人协商，公司认为有必要重新审视建议重组的条款以匹配本公司客观情况和债权人诉求。“原定于2023年9月25日和26日召开的协议安排会议将不会举行，若建议重组的条款有任何修改，本公司将另行公告。” 中国恒大表示。值得一提的是，近期，围绕恒大重组方案的消息众说纷纭。在9月底、10月初，随着恒大地产、许家印先后被查，中国恒大无法满足新票据的发行资格，导致前期各方一直在努力推进的重组方案无法落实。自此以后，恒大一直没有公开新的债务重组方案。此前，有外媒报道，中国恒大正试图在最后一刻提出债务重组方案，以避免可能迫在眉睫的清盘。据悉，这份方案包括将境外债权人持有的部分债务转换为公司和两家香港上市子公司的股权，并以境外资产支持的不可交易“凭证”偿还剩余债务。该报道同时援引消息人士表态称，鉴于债务追回的可能性较低，且对恒大未来的担忧与日俱增，债权人不太可能接受恒大的新方案。但债权人的意见明显并不统一。据报道，12月1日，持有约20亿美元由景程发行、天基控股担保的离岸债券持有人小组即发布声明，指启动“与恒大有关的任何破产程序”，没有一点好处，该小组支持管理层为维持恒大地产的持续经营、确保项目完工和交付房屋而做出的持续努力。 8月27日晚，中国恒大公布2023年半年报。半年报显示，2023年上半年中国恒大收入为1281.8亿元，其中房地产开发业务收入1200.7亿元。期内经营性亏损173.8亿元，非经营性亏损（包括诉讼、土地被收回、股权处置及资产评估减值等其他亏损）150.3亿元，净亏损合计392.5亿元。负债方面，截至6月30日，中国恒大负债总额2.39万亿元，剔除合约负债6039.8亿元后负债1.78万亿元。具体包括借款6247.7亿元，应付贸易账款及其他应付款项1.06万亿元（其中包括应付工程材料款5961.7亿元），其他负债1028.8亿元。

责编：彭勃

校对：赵燕