#老司基硬核测评# $创金合信中证红利低波动指数A(F005561)$
本期话题哥，给到9只高股息红利基金来邀请测评。
看到这个方向，相比各路大佬会分析的头头是道，肯定会筛选出来优质产品的。为此，站长从投教的角度介绍下，目前本人对红利策略的认知。
在文章《红利策略知多少？》里提到了什么是红利策略，红利策略的优点有哪些？后面在此基础上详细聊聊目前公募基金市场上的红利指数现状以及站长选择的点。
一、什么是红利策略
红利策略即选择市场中分红较高的公司进行投资。
红利策略投资的企业一般来说具有现金流稳定、盈利能力较强等特点，这种企业一般处于成熟期或衰退期，因此红利策略具有较好的防御属性，波动性较小，适合在市场处于下行期或者震荡期进行配置。
二、红利策略的优点
1、收益稳定可复制；
2、风险相对较低，因为股息红利的发放与公司业绩密切相关；
3、可以在某些国家和地区享受税收优惠政策；
4、具有较高的稳定性和可持续性，因为红利股业绩相对稳定，且通常有稳定的现金流和分红政策；
5、具有较低的估值水平，在当前市场环境下，红利股具有较高的安全边际；
6、具有较高的收益率，因为红利股通常具有较高的股息率。
三、常见的红利指数编制方式
据懒人养基老师的一篇文章里提到了4类主要的红利编制方式：
1、中证红利指数是单纯的股息率加权指数，也是最有代表性的红利策略。
该指数之前为大家所诟病的缺点是，它往往会在景气高点选择到一些周期股，而在这些周期股进入景气低点后又会被剔除出成分股，客观上是一种追涨杀跌行为，对指数的长期回报不利。
而实际上，入选的周期性股票通过高分红在景气高点锁定了利润，因而很大程度上降低了周期股对指数回报的影响，而延长现金分红年限的要求对这一问题作了进一步的改善和优化。
2、中证红利低波动指数是先选出75只股息率最高的股票，再在里面选择50只波动率最低的成分股，并且采取股息率加权，虽然叠加了低波动因子，但主要还是股息率因子发挥作用，因此它与中证红利指数的差别并不是太大。
3、中证红利质量指数则在有分红能力的众多股票中，依据六个盈利能力（质量）指标选择得分最高的50只成分股，采取的应该是质量因子加权（编制规则没有写明，应该不是股息率加权，知道的大神分享下），因此这一指数更强调质量，与其他几个红利指数的差别是比较大的。
4、中证消费红利指数和中证信息红利指数是行业红利指数，与中证红利指数的不同在于，它们的选股范围由中证全指样本股分别缩小到中证主要消费行业和中证信息技术行业，成分股由中证红利指数的100个减少为50个，其他的编制规则完全一样。
这样的行业红利指数有10个，除了主要消费和信息技术外，还包括能源、原材料、工业、可选消费、医药卫生、金融、通信服务和公用事业红利指数，编制行业红利指数的目的也很简单，就是看看能不能相对行业指数产生超额收益。
四、我选红利策略有一个共性：选人
从产品上，投资红利策略，有两方面：一是选对方向，二是选对人。
具体而言，红利策略里站长选的是中证消费红利，因为消费红利长期业绩优异；再一个，至少会选择指数增强类的产品，而不是单纯的选择纯指数产品，换句话说，得选有人管理的，当然会通过过往业绩看看管理的怎么样。
再看这9只产品，映入眼帘的业绩风险角度表现前三的产品分别为：金鹰红利价值A、景顺长城价值边际A、创金合信红利低波动A。
以上是站长对红利策略的看法，欢迎大家一起交流~
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