晶科拼的有点苦

才艺展示 2023-08-26 共12691人围观

晶科拼的有点苦

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因为至少是长达四、五十年的高速发展期，光伏产业的长期投资机会大于其他产业。这也使得在产业高速发展的中期以前，每一个光伏企业都有成为第一的可能。

光伏产业盛产“第一”，企业出过几位中国“首富”，产业位居世界第一已经十年有余，曾经拥有诸多“第一”的无锡尚德、赛维LDK、英利、汉能，今天却已成王败寇，让人扼腕。

过去20多年，光伏企业无不在暗中使劲争第一，晶科是最想争第一的那一个。可遗憾的是或者位居第一时间不长，或者距离第一总是差那么一点点，也不知道算是命好还是不好。

2016-2019年，晶科连续四年全球组件出货量第一。去年年中，晶科组件出货量全球第一，但到年底只能屈居第四。今年年中，又是组件出货量全球第一，不知道到年底会不会还是第一？

晶科的老板李仙德始终充满了斗志。2017年时说“不要害怕竞争和厮杀，晶科已经具备了和任何强敌争千秋的实力。”2020年时说：“晶科必须指数级成长”。2022年时说：“未来其他哪个技术路线开花了，它出自晶科能源也是大概率事件”。

因为很长一段时间来总是与第一失之交臂，于是晶科在宣传自己时，喜欢说：到XX年晶科组件出货总量全球第一、到目前N型组件晶科出货量全球第一。也喜欢说：合作建造了全球最大的光伏电站，创造了全球最低的光伏发电成本。

因为关注晶科能否第一的时间太长，弄得老红总会按照成为第一的标准来看晶科。也会觉得为了争第一，晶科拼的有点苦。

2016-2019年，晶科的规模是上去了，但是利润的增长率幅度却降幅较大。“2016-2019年上半年，晶科营业收入分别为18.58亿元、40.53亿元、70.66亿元和21.82亿元，同比增长率分别为202.36%、118.14%、74.34%、19.62%。归母净利润分别为0.97亿元、6.72亿元、9.02亿元和2.37亿元，同比增长率分别为335.86%、592.52%、34.32%和-18.47%”。2019年后也比较辛苦，“2022年前三季度，晶科科技实现营业总收入25.08亿元，同比下降11.27%；归母净利润2.98亿元，同比下降7.35%。2019年到2021年，公司归母净利润连续三年下滑”。

按照“黑鹰光伏”的统计， 2016年- 2022年，在五大组件企业中，晶科能源的毛利率几乎是最低的，资产负债率却几乎是最高的。也有文章说“2018-2019年，在晶科资金短缺的时候，连年化10%甚至12%以上的资金都敢用”。

现在，晶科终于做到Topcon产品产能第一了，可是对于Topcon的未来竞争力，却是不同的看法。不久前，发布的大庆光伏基地实证结果显示，Topcon的发电效果是最好的。可是从更长的时间看，HJT技术路线企业好像不认同。有着各种技术储备的隆基，则把Topcon定位为“过渡性技术路线”。

最近一段时间来，老红感觉晶科又要为争第一拼一下了。

李仙德有每逢年底发表一番感悟的习惯，感悟常常成为一篇“神文”在业内流传，反映那一时期的晶科状态。今年的李仙德有点等不及了，年中时就忍不住说：“是时候，搞点大的了”。上半年，晶科的财报也很争气，利润同比增长了324.58%。公司同时上调了全年组件出货目标：从60-70GW提高至70-75GW。

光伏事业是可再生能源对化石能源的替代，其空间太大，其时间太长。如果是50年的高速发展期的话，时间已经过去了20年，空间还停留在加工这个第一维度。

老红有个感觉，在第一维度的未来时空里，一个光伏企业如果不能在五年内成为第一，特别是经过当前的产业整合还不能成为第一的话，恐怕就再难成为第一了。

还有一个感觉，在第一维度的未来时空里，正在进行的光伏产业整合，已经是第三次产业整合了，经过这次产业整合，产业链不同环节的前五名企业，在未来较长的时间里都是有生命力的，都是别人难以挑战的。因为：

光伏产业狂飙的时代正在过去，理性的时代正在到来；

光伏产业求快的时代正在过去，求稳的时代正在到来；

光伏产业拼规模的时代正在过去，拼独特性的时代正在到来；

在这样的背景下，排行前五的企业，争第一已经不是最重要的了，稳定发展、追求独特发展模式才是最重要的。

参考资料：